智能健身品牌“SPEEDIANCE”获千万级融资Keep亏损之下资本看好的在线健身还是门好生意吗？◎近五年我国健身赛道吸金633亿，布局者多为红杉中国、高瓴、BAI资本等一线机构，以及以腾讯、百度为代表的互联网巨头。值得注意的是，本轮一级市场健身热中，资本明显偏爱“云健身”品牌，且头部品牌虹吸效应明显。

　　今日，智能健身品牌“SPEEDIANCE速镜”（以下简称速镜）宣布完成Pre-A轮融资，融资总额超千万人民币，由峰瑞资本领投，惟一资本等跟投。

　　据了解，“速镜”是一家智能健身设备生产商，其设备强调居家智能、易操作安装、收纳。2020年以来疫情冲击下，以往活跃于健身房的“举铁党”不得不宅家训练。在线健身赛道因此加速崛起，成为资本看好的新风口，赛道融资力度惊人。

　　但风口的另一面则是明星企业的亏损。2月25日晚间，“Keep”向港交所递交招股书，招股书显示，截至目前，Keep仍处于亏损状态。在此背景下，在线健身到底还是门好生意吗？

　　公开资料显示，“速镜”成立于2021年，主要聚焦智能健身领域，产品包括家用健身设备、云端课程内容等。该公司创始人、CEO曾就职于健身赛道“独角兽”FITURE并负责产品开发，后者同为智能健身初创企业，主要产品为可提供在线课程和教练的健身镜子。

　　事实上，2020年在疫情影响下，家庭健身需求被激发和放大，未来可能成为新常态，衍生出更多新需求，提供此类服务的公司迎来爆发式增长。《2020中国健身行业数据报告》显示，疫情让人们进一步意识到运动和健康的重要性，2020年中国健身人口增长至7029万，同比增幅3.19%；不过在14亿的总人口基数下，我国的健身人口渗透率为5.02%，远低于欧美国家，仍有较大增长空间。

　　如此，健身赛道成为资本争夺的新高地。有数据显示，近五年我国健身赛道吸金633亿，布局者多为红杉中国、高瓴、BAI资本等一线机构，以及以腾讯、百度为代表的互联网巨头。

　　值得注意的是，本轮一级市场健身热中，资本明显偏爱“云健身”品牌，且头部品牌虹吸效应明显。2021年，获得上亿级融资的多为健身APP和居家健身软硬件项目，其中以Keep、FITURE以及小米生态链下的爱动健身吸金能力最强。

　　对此即有市场分析人士表示，“云健身”是疫情+5G技术和短视频共同作用的结果，2020年线下实体健身房的倒闭潮也将资本的目光转移至相对轻模式的线上。

　　麦肯锡《中国消费者报告2021》指出，疫情之后线%的用户在疫情后更多使用线%的用户刚刚开始使用，而有意继续线%。

　　峰瑞资本副总裁沈颖就表示，“在科技、供应链、市场的共同驱动下，当下的中国正在从Made in China，向Created in China和Brand from China升级，我们也持续看好这类品牌投资机会。而在健身领域，健身器材智能化是大势所趋。速境团队有较好的产品积累和技术创新，他们将物理重量电子化，将庞大的力量健身器械小型化、智能化、平价化，切入的是有良好健身习惯的中高阶健身人群。这是很有意义的创新。目前欧美C端市场对于智能健身设备已经形成了良好的消费习惯，市场接受度高，而国内市场和B端市场长期来看也很有潜力。”

　　每经记者注意到，谈及居家健身一个被反复提及的例子是Peloton，其成立于2012年，是位于美国的一家家庭健身科技公司，营收主要来源于健身器材硬件产品及付费订阅内容。2019年Peloton成功IPO，随后到来的新冠疫情使得家庭健身需求被激发和放大，Peloton的股价开始一路飙升，市值屡攀新逼近500亿美元。

　　在此前的采访中，FITURE联合创始人兼总裁张远声曾表示，Peloton“硬件+内容”的商业模式已被市场验证，中国健身市场有一个显著的特点是为健身付费的人数以及人均付费值处于高位，因此中国有很大机会诞生比肩Peloton的公司。

　　事实上，随着后疫情时代公众生活逐步恢复正常，Peloton股价开始跳水。其2022财年第二季度财务业绩显示，营收11.34亿美元，微增6%，净亏损为4.39亿美元，每股亏损1.39美元，高于此前预期的亏损1.2美元。近日，有外媒报道称Peloton正在遭到激进投资者的施压，要求其董事会解雇CEO，并考虑出售公司，潜在“接盘者”耐克和亚马逊正在各自评估对互动健身平台Peloton的出价。

　　刚刚递交招股书的Keep目前也面临着同样的难题。其招股书显示，2019年、2020年以及2021年前三季度，公司分别实现营收6.63亿元、11.07亿元以及11.59亿元。虽然营收逐年增长，但截至目前Keep仍处于亏损状态，2019年、2020年以及2021年前三季度，Keep经调整亏损净额分别为3.66亿元、1.06亿元、6.96亿元。

　　软硬件生态结合是这一批家庭健身玩家的主打点，张远声认为，用户真正愿意为之买单的是良好的健身体验，优质内容的生产力非常关键。企业在构建这一健身服务新生态中，硬件、内容、服务、AI四部分缺一不可，更重要的是如何将这四部分紧密结合，为用户打造出高定制化、强互动感、沉浸式的健身体验，这将是未来各玩家竞争的难点和关键所在。

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